华测导航(300627):地理空间信息表现超预期,关注海外市场持续增长-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、资源与公共事业板块2024年营业收入142,525.35万元，同比增长26.41%，建筑与基建板块营业收入105,258.66万元，同比增长8.97%，地理空间信息板块营业收入58,850.03万元，同比增长38.44%，机器人与自动驾驶板块营业收入18,467.30万元，同比增长15.53%。

   2、国外市场2024年营业收入93,763.26万元，同比增长30.39%，海外业务毛利率77.60%，国内业务毛利率50.24%。

   3、2025年公司经营目标为归属于上市公司股东的净利润达到7.3亿元，同比增长约25%，2025年一季度归属于母公司所有者的净利润1.43亿元，同比增长38.5%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润约为7.45/9.53/12.21亿元，维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：

   政策不及预期的风险；技术迭代风险；海外市场发展不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。