益方生物(688382):格索雷塞片成功获批上市,期待D-2570更多数据读出-2024年年报点评

#核心观点：

   1、益方生物-U（688382.SH）2024年实现营业收入1.69亿元，同比下降9.02%；归母净利润为-2.40亿元；扣非归母净利润为-2.50亿元。

   2、2024年11月，格索雷塞片获批上市，D-2570针对银屑病的II期临床试验完成所有访视，并取得积极临床研究结果。

   3、公司目前共有2款对外授权的上市产品，1款处于注册临床试验阶段的产品、2款处于II期临床试验阶段的产品以及多个临床前在研项目。

   4、D-2570治疗中重度银屑病患者的疗效显著优于安慰剂和已上市的同类TYK2抑制剂，总体耐受性良好，未来有望为自身免疫性疾病患者提供新的治疗选择。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025~2026年归母净利润预测为-2.57/-2.23亿元（原预测为-1.91/-1.50亿元），新增2027年归母净利润预测为-0.46亿元。考虑到公司技术平台潜力巨大，布局思路领先，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   研发进度不达预期风险；政策变化带来价格下降风险；竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。