立高食品(300973):新品表现亮眼,经营积极向好
太平洋证券 2025-05-06发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营收38.35亿元,同比+9.61%,归母净利润2.68亿元,同比+266.94%。
2、2025年Q1公司实现营收10.46亿元,同比+14.13%,归母净利润0.88亿元,同比+15.11%。
3、奶油新品表现亮眼,2024年UHT系列奶油销售收入超5亿元,带动奶油类产品收入同比+61.8%。
4、2025Q1商超渠道收入同比增长超40%,主因新推奶油小方、无花果奶酪包等畅销新品贡献。
5、2024年公司毛利率同比+0.1pct至31.5%,净利率同比+4.9pct至7.0%。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年收入44.7/50.0/55.6亿元,归母净利润3.4/4.1/4.9亿元,对应PE为22/18/15X。按照2025年业绩给26倍PE,目标价52.26元,维持"买入"评级。
#风险提示:
食品安全风险;行业竞争加剧;原材料成本上涨风险;经济复苏不及预期;产能建设不及预期。
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