诺普信(002215):扣非后净利润同比增长167.68％,蓝莓效益凸显-2024年＆2025Q1点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入52.88亿元，同比增长28.37%，归母净利润5.85亿元，同比增长148.10%，扣非后净利润5.11亿元，同比增长167.68%。

   2、2024Q4公司营业收入13.94亿元，环比增长182.01%，同比增长31.44%，扣非后净利润7386.27万元，环比同比均扭亏为盈。

   3、公司全年生鲜消费量产品销售量同比增长99.17%至49206.57吨。

   4、公司计提自产减值减少2024年度利润总额约2.13亿元，导致期末所有者权益减少约2.13亿元。

   5、2024年现金分红总额约3.52亿元，股利支付率为60.18%。

   6、公司制定未来三年股东回报计划，每年现金分红比例不低于当年可分配利润的20%，或三年累计分红比例不低于三年可分配利润的60%。

   7、公司亩产逐步增长，2023/2024产季约1.3吨/亩，2024/2025产季超1.4吨/亩。

   8、公司目前已流转土地大约5.6万亩，预计2025/2026产季投产面积约3.5万-4万亩。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.26亿元、13.09亿元、15.97亿元，对应EPS为0.92、1.30、1.59元。给予公司2025年15倍PE，对应目标价为13.80元，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料及产品价格大幅波动、进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。