皖通高速(600012):Q1业绩同增5％,拟定增助力主业发展

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营业收入28.21亿元，同比增长95.33%，归母净利润5.51亿元，同比增长5.19%。

   2、2025Q1通行费收入12.93亿元，同比增长9.07%，其中合宁高速收入3.78亿元（+9.33%），宣广高速收入1.04亿元（+34.26%），宁宣杭高速收入1.06亿元（+9.24%），岳武高速收入0.76亿元（+11.23%）。

   3、财务费用0.29亿元（+134.67%），主要系宣广高速改扩建工程完工后借款利息费用化及贷款增加所致。

   4、公司拟向安徽省交通控股集团（香港）有限公司发行4998.19万股H股股票，募集5.22亿港元，50%用于高速公路主业投资，50%用于支付H股现金股利。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为67.66/69.53/73.20亿元，归母净利润分别为18.47/19.45/18.54亿元，EPS分别为1.11/1.17/1.12元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济增速不及预期；路网分流导致车流量下滑；收费政策变化。

  

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