新里程(002219):盈利能力边际提升,优质资产加快注入带来发展新动能

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入37.99亿元，同比下降2.95%；归母净利润1.15亿元，同比增长296.13%；扣非归母净利润0.97亿元，同比增长223.48%。

   2、2025Q1公司实现收入7.96亿元，同比下降16.49%；归母净利润2.57亿元，同比下降9.35%；扣非归母净利润2.65亿元，同比下降9.26%。

   3、2024年公司经营活动现金流4.39亿元，同比增长36.64%；毛利率30.93%，同比提升0.96pct；净利率3.2%，同比提升2.15pct。

   4、医疗服务板块2024年实现收入30.46亿元，同比下降3.01%；医药板块2024年实现收入7.5亿元，同比下降2.69%。

   5、公司加快资产注入步伐，2024年拟收购重庆新里程医疗管理有限公司100%股权和东营新里程老年医院有限公司60%股权。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年-2027年的收入增速分别为7.5%、12.3%、10.5%，净利润的增速分别为55.3%、25.8%、22.1%。给予买入-A投资评级，6个月目标价2.63元。

  

   #风险提示：

   控股股东资产注入不及预期；资本市场融资环境变化；医药板块品种集采降价的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。