奥普特(688686):业绩符合预期,期待向消费级应用场景拓展

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入9.11亿元，同比-3.44%，归母净利润1.36亿元，同比-29.66%；1Q25收入2.68亿元，同比+18.09%，归母净利润0.58亿元，同比+0.97%。

   2、2024年锂电收入同比-19.72%，3C收入同比+0.74%，半导体收入同比+44.08%，汽车行业快速增长。

   3、2024年毛利率63.57%，同比-0.66pct；1Q25毛利率62.70%，同比-4.12pct。

   4、公司计划拓展消费级市场，2025年业绩目标为收入同比增长不低于20%，净利润增长率不低于收入增长率。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025/2026净利润至1.66亿元/2.00亿元，维持跑赢行业评级，目标价98.00元，对应59.8倍2026年市盈率。

  

   #风险提示：

   下游资本开支不及预期；行业竞争加剧；新产品进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。