奕瑞科技(688301):主业筑底企稳,新技术百花齐放-科创板公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年公司营收18.31亿元，同比-1.74%；归母净利润4.65亿元，同比-23.43%；毛利率50.11%，同比-7.73pct；净利率24.59%，同比-7.86pct。

   2、2025Q1公司营收4.82亿元，同比-1.92%；归母净利润1.43亿元，同比+2.74%；毛利率48.92%，同比-4.41pct；净利率28.17%，同比+0.23pct。

   3、公司持续完善平板探测器产品线，加大对CMOS探测器、CT探测器、CZT光子计数探测器等新型探测器的研发投入。

   4、公司积极拓展产品矩阵，布局高压发生器、球管及组合式射线源等新核心部件及X线综合解决方案领域。

   5、公司在DR、C型臂、兽用、胃肠、骨龄、齿科CBCT、医用螺旋CT、工业等不同应用领域实现X线综合解决方案产品的开发。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为22/26/33亿元，归母净利润分别为5.7/7.1/8.7亿元，对应PE分别为30/25/20X。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品销售不及预期；新产研发及拓展不及预期；国内市场景气不及预期；出口关税等宏观政策影响；新技术和新产品的开发风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。