西域旅游(300859):24年利润端承压,期待后续业务拓展及资源赋能-公司点评报告

#核心观点：

   1、24年公司实现收入3.04亿元/yoy-0.5%，归母净利润0.87亿元/-18%，扣非归母净利润0.86亿元/yoy-19%。

   2、25Q1公司实现收入0.16亿元/yoy-0.7%，归母净亏损0.30亿元，较24Q1增亏。

   3、分业务来看：旅游客运收入1.95亿元/yoy+0.9%；索道运输收入0.46亿元/yoy-21%；游船收入0.44亿元/yoy+31%；温泉酒店收入0.04亿元/yoy-18%；旅行社收入0.04亿元/yoy-20%。

   4、2024年公司整体毛利率55.6%/yoy-4.4pp，归母净利率28.5%/yoy-6.1pp。

   5、2024年分红计划每10股派送现金红利人民币3元（含税），合计派发现金股利4650万元（含税）。

   6、公司控股股东新疆天池控股将23.64%股份对应表决权委托授予新疆文旅投行使，新疆文旅投成为公司控股股东。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现收入3.49/3.91/4.34亿元，同比增长15%/12%/11%，实现归母净利润1.05/1.22/1.38亿元，同比增长21%/16%/14%，当前股价对应PE分别为53/46/40X，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   宏观环境波动风险，客单价不及预期风险，自然天气变化影响。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。