浙江荣泰(603119):业绩表现抢眼,人形机器人构筑新增长级-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司收入11.35亿元/yoy+42%，归母净利润2.3亿元/yoy+34%，毛利率34.55%，净利率20%。

   2、分业务：新能源收入9亿/yoy+56%，毛利率40%；非新能源产品收入2.4亿/yoy+4.8%，毛利率13%。

   3、分地区：内销5.6亿/yoy+18%，毛利率26.2%；外销5.7亿/yoy+76%，毛利率42.6%。

   4、2025Q1收入2.66亿/yoy+24%/QoQ-18%，归母净利润0.6亿/yoy+27%/QoQ-7%，毛利率35.7%，净利率22.4%。

   5、2025Q1收购KGG 51%股权，加速推进丝杠业务，在灵巧手等细分领域核心竞争力凸显。

   6、工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB 38031-2025），新标准要求电池系统在触发单体热失控后，需在至少2小时的观察期内保持无起火、无爆炸。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.28、4.71、6.62亿元，EPS分别为0.90、1.29、1.82元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   收购整合不及预期风险；需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。