溯联股份(301397):股权激励提升团队凝聚力,数据中心液冷产品打造第二增长曲线-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收12.42亿元，同比增长22.89%，归母净利润1.23亿元，同比下降18.72%，主要受产品降价、费用升高及政府补助减少影响。

   2、分产品看，汽车流体管路及总成营收10.83亿元（+22.93%），毛利率21.81%（-5.78pct）；汽车流体控制件及精密注塑件营收1.42亿元（+31.93%），毛利率26.02%（+3.38pct）。

   3、2025Q1营收3.39亿元（+47.22%），归母净利润3351.22万元（+3.08%），公司计划通过集中采购、设计变更等措施降本增效。

   4、公司布局液冷热管理产品，成立子公司溯联智控开发数据中心液冷产品，UQD快速连接件已研发成功。

   5、公司推出限制性股票激励计划，2025-2027年净利润考核目标年均复合增速20%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年净利润分别为1.73、2.41、2.99亿元，EPS分别为1.45、2.01、2.49元，对应PE分别为25、18、15倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源汽车销量不及预期、数据中心业务产品和客户拓展不及预期，原材料价格上涨、股权激励进展低于预期、市场竞争加剧等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。