申菱环境(301018):数据中心业务大放异彩,进入放量期-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年收入30.16亿元，同比增长20.11%，归母净利润1.16亿元，同比增长10.17%。

   2、数据中心业务表现突出，实现收入15.47亿元，同比增长75.4%，工业领域收入6.11亿元，同比下降30.5%，特种领域收入7.04亿元，同比增长11.15%，商业领域收入1.39亿元，同比增长28.15%。

   3、公司与H公司保持紧密合作，同时积极拓展字节、腾讯、阿里等重要客户，业务规模快速增加。

   4、2024年数据服务板块新增订单同比增长约95%，蒸发冷却产品和液冷产品增长显著，分别达到2023年的2.3倍和2.9倍。

   5、2025Q1收入端延续高增，实现收入6.28亿元，同比增长27.18%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.78、3.55、4.46亿元，EPS分别为1.05、1.33、1.68元，当前股价对应PE分别为37、29、23倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。