强瑞技术(301128):业绩表现抢眼,新业务增长强劲-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现收入11.27亿元/yoy+67%，归母净利润0.98亿元/yoy+75%。

   2、业务拆分：移动终端收入6.78亿元/yoy+30%；智能汽车收入1.23亿元/yoy+182%；Ai服务器设备收入0.65亿元/yoy+135%；散热领域收入1.94亿元/yoy+357%。

   3、2025Q1收入3.17亿元/yoy+111%，归母净利润0.12亿元/yoy+184%，表现超预期。

   4、智能汽车业务终端应用品牌包括华为全系新能源汽车、引望及比亚迪、仰望等。

   5、Ai服务器领域核心客户为华为，产品包括服务器液冷机柜测试设备。

   6、散热器产品客户包括华为、超聚变、寒武纪、新华三等。

   7、拟1.5亿现金收购旭益达无刷电机51%股权，标的2024年收入0.9亿元，净利润0.27亿元。

   8、与湖南超能机器人成立合资公司，聚焦康复、教育等机器人细分赛道。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.05、2.89、4.00亿元，EPS分别为2.78、3.91、5.41元，当前股价对应PE分别为26、18、13倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户、新业务开拓不及预期等；收购不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。