中国软件(600536):2024年麒麟软件收入同比+13％,持续受益信创深化-2024年年报和2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年业绩承压，但聚焦主业并加快转型升级，自主软件产品收入同比增长5.01%，行业解决方案和服务化业务收入分别下降36.09%和22.49%。

   2、麒麟软件2024年收入14.38亿元，同比增长12.96%，完成硬件适配超78万项，软件适配超556万项，生态兼容适配总量累计超634万项。

   3、2025年3月，银河麒麟桌面操作系统V10 SP1通过安全可靠测评，成为首个通过DeepSeek认证的国产操作系统，并与海光CPU、DCU完成深度适配，性能提升超20%。

   4、公司持续加大研发投入，2024年研发费用率23.13%，研发人员占比38.34%，计划2025年实现营业收入50亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收分别为49.37/54.16/60.21亿元，归母净利润分别为1.05/2.15/3.07亿元，EPS分别为0.12/0.25/0.36元/股，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济风险、主要业务推进不及预期、AI产品结合不及预期、订单推进不及预期、信创产业推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。