吉祥航空(603885):25Q1盈利符合预期,分红回购彰显信心-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入221亿元，同比+10%，归母净利润9.1亿元，同比+18%。

   2、25Q1营业收入57亿元，同比+0.05%，归母净利润3.5亿元，同比-8%。

   3、2024年飞机日利用率11.5小时，同比增加1.2小时；客座率84.6%，同比+1.8pct。

   4、24年单位ASK收入0.394元，同比-6%；单位ASK成本0.339元，同比-6%。

   5、公司计划25-27年共引进17架飞机，预计客机规模增速分别为2.4%、6.2%、4.3%。

   6、2024年拟每股派息0.19元，现金分红比例45%；计划注销1500万股股份。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为13.2、17.6、23.1亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期、油价大幅上涨、人民币兑美元大幅贬值等。

  

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