新宝股份(002705):外销收入快速增长,规模历史新高-24&25Q1点评
国泰海通 2025-05-04发布
#核心观点:
1、公司24年实现收入168.21亿元,同比增长14.84%,归母净利润10.53亿元,同比增长7.75%。
2、25Q1实现收入38.34亿元,同比增长10.36%,归母净利润2.47亿元,同比增长43.02%。
3、全年外销收入132亿元,同比增长22%,创历史新高;内销收入37亿元,同比下降4%。
4、24年毛利率20.91%,同比下降1.83pct,其中外销毛利率19.33%,内销毛利率26.62%。
5、公司24年年报公告每10股派息4.5元,合计派现金红利3.6亿元,分红率34%,对应股息率3.3%。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年EPS为1.44/1.59/1.74元,同比+11%/+10%/+9%,给予公司2025年15x PE,对应目标价21.6元,维持"增持"评级。
#风险提示:
外需不及预期,关税风险,内销品牌竞争激烈
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。