立讯精密(002475):业绩稳健成长,汽车与通信双轮驱动
长江证券 2025-05-03发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入2687.95亿元,同比增长15.91%,归母净利润133.66亿元,同比增长22.03%。
2、2025年一季度公司实现营业收入617.88亿元,同比增长17.90%,归母净利润30.44亿元,同比增长23.17%。
3、公司预告2025年上半年归母净利润为64.75-67.45亿元,同比增长20%-25%。
4、2024年消费电子业务收入2240.94亿元,同比增长13.65%,毛利率9.10%;通信业务收入183.60亿元,同比增长26.29%,毛利率16.40%;汽车业务收入137.58亿元,同比增长48.69%。
5、公司第一大客户收入占比70.74%,销售额1901.39亿元。
6、公司在消费电子、通信和汽车业务领域均有显著增长,特别是在汽车和通信业务方面表现突出。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润分别为167.56、205.04、241.23亿元,维持公司“买入”评级。
#风险提示:
1、汽车业务竞争加剧;
2、并购整合不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。