滨江集团(002244):区域深耕优势显著,财务稳健现金充裕-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入691.52亿元，同比下降1.83%；归母净利润25.46亿元，同比提升0.66%。

   2、2025年一季度实现营业总收入225.08亿元，同比增长64.27%；归母净利润9.76亿元，同比增长47.88%。

   3、2024年公司实现销售额1116.3亿元，位列克而瑞行业销售排名第9位，连续7年荣获杭州市场销售冠军。

   4、2024年共获取土地23宗，土地储备中杭州占比70%，浙江省内非杭州城市占比20%，浙江省外占比10%。

   5、截至2024年末，公司权益有息负债305亿元，权益货币资金余额327亿元，现金短债比为3.58倍。

   6、2024年平均融资成本为3.8%，共获银行授信总额度1216亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025/2026年归母预测为26.5/27.6亿元（原预测为29.5/30.3亿元），新增2027年归母预测为29.3亿元，对应2025-2027年的EPS分别为0.85/0.89/0.94元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   拿地规模不及预期、部分城市销售规模或销售利润率不及预期。

  

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