旗滨集团(601636):25Q1利润环比改善,盈利水平触底回升-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、旗滨集团2024年实现收入156亿元，同比-0.2%；归母净利润3.8亿元，同比-78%。

   2、25Q1公司实现收入35亿元，同比-10%；归母净利润4.7亿元，同比+6%。

   3、浮法玻璃业务：2024年收入69亿元，同比-24%；均价64元/重箱，同比-19%；销量1.07亿重箱，同比-6%。

   4、建筑节能玻璃业务：2024年收入24亿元，同比-13%；均价78元/平米，同比+7元/平米。

   5、光伏玻璃业务：2024年收入58亿元，同比+69%；销量4.3亿平米，同比+124%；均价13.2元/平米，同比-4.3元/平米。

   6、电子及药用玻璃业务：2024年因行业竞争加剧，产品价格下降，亏损幅度扩大。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为10.0亿元、8.0亿元、10.6亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   国内外宏观经济环境或产业政策波动带来的风险、竞争加剧导致产品价格下降的风险、原燃料价格上涨风险、环保成本增加的风险、外汇及利率风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。