齐心集团(002301):深挖企业级多场景物资需求-年报点评报告

#核心观点：

   1、25Q1公司营收22亿同增1%，归母净利0.5亿同减1%，扣非后归母净利0.4亿同减1%。

   2、2024年营收114亿同增3%，归母净利0.6亿同减18%，扣非后归母净利0.6亿同减21%。

   3、公司聚焦B2B行政办公物资、MRO工业品、营销物料和员工福利等场景，应用大模型和AIGC技术完善数字化系统。

   4、B2B办公物资集采聚焦央企、金融机构等优质大客户，重点发展MRO解决方案。

   5、品牌新文具聚焦核心品类，加强IP联名合作，提升经营质量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利分别为1.0/1.2/1.3亿元，EPS分别为0.14/0.16/0.18元。下调为“增持”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险；B2B客户流失风险；人才缺失风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。