日月股份(603218):铸件龙头纵横拓展,有望实现量利双升-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、日月股份2024年实现营业收入46.96亿元，同比增长0.87%；归母净利润6.24亿元，同比增长29.55%，主要受益于Q2转让电站产生投资收益2.7亿元。

   2、2024Q4营业收入15.11亿元，同比增长34.26%；归母净利润1.17亿元，同比下降8.81%。25Q1营业收入13.01亿元，同比增长86.41%；归母净利润1.21亿元，同比增长39.14%。

   3、2024年毛利率17.34%，同比下降1.32pcts；25Q1毛利率15.53%，同比下降6.24pcts。

   4、公司作为风电铸件龙头企业，受益于行业需求增长，精加工产能配套完善，向上游原材料延伸布局，盈利水平有望保持领先。

   5、公司布局核电乏燃料转运储存罐和高端合金钢市场，优化产品线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为65.7/71.4/73.1亿元，增速为40%/9%/2%；归母净利润分别为7.2/8.6/9.4亿元，增速为15%/19%/10%，对应25-27年PE为17x/14x/13x。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   市场需求不及预期；原材料价格大幅上涨等。

  

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