岱美股份(603730):公司经营整体稳健,顶棚新品类打开成长空间-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入63.77亿元，同比增长8.80%；归母净利润8.02亿元，同比增长22.66%。

   2、2024Q4单季度营业收入15.73亿元，同比增长8.30%，环比增长3.61%；归母净利润1.79亿元，同比增长56.03%，环比下降11.70%。

   3、2025Q1营业收入15.93亿元，同比增长0.22%，环比增长1.24%；归母净利润2.09亿元，同比增长7.10%，环比增长16.66%。

   4、公司遮阳板业务全球市场份额超40%，正积极拓展头枕和顶棚业务，顶棚产品已进入北美造车新势力供应体系。

   5、2024Q4毛利率22.48%，同比下降2.65个百分点；2025Q1毛利率27.68%，同比微降0.17个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.27亿元、10.91亿元、12.80亿元，对应EPS分别为0.56元、0.66元、0.77元，市盈率分别为14.26倍、12.12倍、10.33倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   全球乘用车行业销量不及预期；公司新产品拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。