软通动力(301236):基本盘稳健运营,AI国产化多点开花

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入313.16亿元，同比增长78.13%；归母净利润1.80亿元，同比下降66.21%。

   2、利润承压主要源于战略并购导致费用增加、计提1.54亿元资产减值损失，以及5家并购子公司合计亏损0.85亿元。

   3、软件与数字技术服务业务收入181.21亿元，同比增长3.08%，是业绩压舱石。

   4、公司在AI领域推出工业互联AI平台、行业大模型等产品，国产化方面推出信创整机品牌并完成多项技术适配。

   5、2025Q1营业收入同比增长28.65%，显示业务基本盘企稳向好。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为3.70/4.52/5.35亿元，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   信创等政策扶持力度不达预期；云计算、AI产业技术发展低于预期；行业竞争加剧；技术创新不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。