湖南黄金(002155):受益金锑价格上行,业绩同比高增

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入278.4亿元，同比增长19.5%，归母净利润8.5亿元，同比增长73.1%。

   2、25Q1营业收入131.2亿元，同比增长67.8%，归母净利润3.3亿元，同比增长104.6%。

   3、2024年黄金自产量3.7吨，同比下降6.13%；锑自产量1.52万吨，同比下降13.2%；钨精矿自产879标吨，同比增长59.24%。

   4、2025年经营计划产品产量：黄金72.5吨，锑品3.95万吨，钨品1,100标吨。

   5、2024年黄金产品单位收入543元/克，同比增长22.3%；锑产品单位收入9.3万元/吨，同比增长46.8%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润21/23/25亿元，对应市盈率分别为13/12/11倍，维持"强烈推荐"投资评级。

  

   #风险提示：

   矿山安全事故性风险、投产项目进度不达预期、金锑价格下跌、美联储降息不及预期、锑需求不及预期、锑矿供给超预期、政策风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。