燕京啤酒(000729):U8强势能延续,公司利润快速增长-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025Q1营业总收入38.27亿元，同比增长6.69%。

   2、归母净利润1.65亿元，同比增长61.1%；扣非净利润1.53亿元，同比增长49.11%。

   3、U8大单品继续保持30%以上高增速，带动公司量价提升。

   4、2025Q1吨成本同比下滑中单，毛利率提升5.6pct至42.8%。

   5、净利率同比+1.46pct至4.32%，盈利能力持续突破。

   6、公司系统性推动九大变革持续落地，全面升级治理体系。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年EPS为0.51/0.58/0.65元，对应PE为25X/22X/20X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、需求恢复较慢风险；

   2、行业竞争进一步加剧风险；

   3、消费者消费习惯发生改变风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。