鼎龙股份(300054):收入净利双双高增,平台化布局成长可期-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年全年，公司实现营业收入33.38亿元，同比+25%；归母净利润5.21亿元，同比+135%。2025年第一季度，公司实现营业收入8.24亿元，同比+16%；归母净利润1.41亿元，同比+73%。

   2、2024年全年，公司销售毛利率46.88%，同比+9.93pct；销售净利率19.14%,同比+8.4pct。2025年第一季度，公司销售毛利率48.82%，同比+4.56pct；销售净利率20.44%，同比+4.3pct。

   3、半导体板块业务2024年实现营收15.2亿元/yoy+77.40%；打印复印通用耗材实现营收17.9亿元。

   4、CMP抛光垫2024年实现营收7.16亿元/yoy+71.51%，2025年Q1实现营收2.2亿元/yoy+63.14%。

   5、CMP抛光液、清洗液2024年累计实现营收2.15亿元/yoy+178.89%，2025年Q1实现营收5519万元/yoy+53.64%。

   6、半导体显示材料2024年实现营收4.02亿元/yoy+131.12%，2025年Q1实现营收1.3亿元/yoy+85.61%。

   7、高端晶圆光刻胶、半导体先进封装材料业务2025年Q1合计实现产品销售收入629万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入39.73/48.59/57.29亿元，归母净利润7.15/8.34/10.04亿元，对应2025-2027年PE分别为39/33/27，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游预期不及预期、行业竞争加剧、新品研发导入不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。