联影医疗(688271):海外保持高增长,国内蓄势待发-2024年和2025Q1业绩报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业总收入103.00亿元，同比下降9.73%；归母净利润12.62亿元，同比下降36.08%。

   2、2025Q1公司营业总收入24.78亿元，同比增加5.42%；归母净利润3.70亿元，同比增加1.87%。

   3、维保服务收入13.56亿元，同比增长26.80%，占比提升至13.16%；设备收入84.45亿元，同比下滑14.93%。

   4、RT业务线逆势增长18.05%至3.19亿元，MR收入31.92亿元，同比下滑2.66%；CT收入30.48亿元，同比下滑25.03%。

   5、海外收入22.66亿元，同比增加35.07%，占比提升至22%；境内收入76.64亿元，同比降低19.43%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入123.20、142.97、171.26亿元，同比增长19.6%、16.0%、19.8%；归母净利润18.76、23.57、28.46亿元，同比增长48.7%、25.6%、20.8%；维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观环境及行业政策不确定性，研发不及预期，经营管理风险，贸易摩擦风险，汇率波动风险，行业竞争加剧，存货跌价准备损失等风险；

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。