绿能慧充(600212):24年充电桩业务持续高增,无人机应用前景广阔-24年报＆25Q1点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收10.15亿元，同比+56.05%，归母净利润0.14亿元，同比-19.28%，扣非归母净利润0.11亿元，同比+93.62%。

   2、25Q1营收2.01亿元，同环比+31.33%/-50.00%；归母净利润-0.07亿元，同环比+7.19%/-140.36%；扣非归母净利润-0.07亿元，同环比+11.18%/-143.08%。

   3、充电桩业务2024年收入8.06亿元，同比+59.6%，毛利率30.24%，同比-3.10pct。

   4、公司推出1000kW直流充电堆、800kW全液冷直流充电堆等新产品，与中石油、中石化、国家电网等达成战略合作。

   5、无人机业务稳步发展，ZC系列无人直升机具有大载荷、长航时、高可靠特点，应用领域广泛。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利1.51/2.59/3.91亿元，同比+973.7%/+71.4%/+51.1%，对应EPS为0.21/0.37/0.55元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   充电桩需求不及预期；无人机市场拓展不及预期；行业竞争加剧。

  

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