世运电路(603920):深耕优势领域,开发新兴板块-深度研究

#核心观点：

   1、世运电路成立于1985年，产品广泛应用于汽车、工业、消费电子、电脑及周边产品、通讯和医疗类产品等领域。

   2、汽车电路板是公司主要业务板块，尤其在新能源汽车领域具有先发优势，主要客户包括特斯拉、松下、三菱、博世西门子等国际知名企业。

   3、公司积极布局人工智能、低空飞行器、人形机器人等新兴产业，同时深耕核心领域。

   4、PCB行业向高密度化、高性能化方向发展，汽车智能化趋势带动PCB价值量提升。

   5、公司通过珠海世运完善软板布局，形成高多层硬板、HDI、FPC、软硬结合板和金属基板的全面产品布局。

   6、自2012年起与特斯拉建立合作关系，2017年开始批量供货，并拓展至光伏、储能等新产品供应链。

  

   #盈利预测与评级：

   2024年营业总收入5022百万元，2025年预计6378百万元，2026年预计7654百万元，2027年预计9184百万元。

  

   #风险提示：

   1、技术创新不及预期；

   2、下游需求增长不及预期；

   3、国际地缘冲突加剧；

   4、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。