迈瑞医疗(300760):25Q1业绩短期承压,看好公司长期发展-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入367.26亿元，同比增长5.14%；归母净利润116.68亿元，同比增长0.74%。

   2、2025年一季度实现营收82.37亿元，同比下滑12.12%；归母净利润26.29亿元，同比下滑16.81%。

   3、2024年体外诊断业务收入137.65亿元，同比增长10.82%，成为第一大业务板块；生命信息与支持业务收入135.57亿元，同比下降11.11%；医学影像业务收入74.98亿元，同比增长6.60%。

   4、2024年研发投入40.08亿元，占营业收入的10.91%，推出重症医疗大模型"启元"等创新产品。

   5、2024年海外市场实现主营业务收入164.34亿元，同比增长21.28%，产品远销全球190多个国家和地区。

  

   #盈利预测与评级：

   下调25-26年归母净利润预测为128.78/150.85亿元（原预测168.39/202.24亿元），引入27年预测174.16亿元，现价对应25-27年PE为20/17/15倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品研发及获批不及预期风险、市场竞争加剧风险、国际贸易冲突加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。