羚锐制药(600285):2024年利润增长亮眼,"研发+并购"丰富产品矩阵-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收35.00亿元（同比+5.72%），归母净利润7.23亿元（+27.19%），扣非归母净利润6.42亿元（+20.20%）。

   2、2025Q1实现营收10.21亿元（+12.29%），归母净利润2.17亿元（+13.89%），扣非归母净利润2.04亿元（+12.38%）。

   3、2024年毛利率为75.82%（+2.53pct），净利率为20.64%（+3.48pct）。

   4、贴剂产品实现营收21.15亿元（+3.35%），片剂营收3.55亿元（+35.60%），胶囊剂营收7.52亿元（+5.66%）。

   5、公司通过研发和并购丰富产品矩阵，取得多项药品注册证书，并完成银谷制药的股权交割。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为8.31/9.55/10.69亿元，EPS为1.47/1.68/1.89元，当前股价对应PE为15.6/13.6/12.1倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧，产品销售不及预期，新产品研发进程不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。