伟测科技(688372):一季度收入同比增长55％,积极扩产产能

#核心观点：

   1、2024年收入同比增长46%，1Q25收入同比增长55%。2024年实现收入10.77亿元(YoY +46.21%)，归母净利润1.28亿元(YoY +8.67%)，扣非归母净利润1.08亿元(YoY +18.89%)。

   2、1Q25实现收入2.85亿元(YoY +55.39%，QoQ -15.23%)；归母净利润2592万元，同比扭亏为盈，环比减少61%；扣非归母净利润1418万元，同比扭亏为盈，环比减少74%。

   3、2024年晶圆测试收入6.15亿元（YoY +38.91%），占比57%，毛利率同比下降0.39pct至42.45%；芯片成品测试收入3.67亿元（YoY +50.07%），占比34%，毛利率同比下降0.98pct至29.16%。

   4、公司积极扩充“高端芯片测试”和“高可靠性芯片测试”产能，无锡及南京的募投项目将在IPO超募资金使用的基础上继续使用可转债募集资金实施。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润至1.76/2.68/3.49亿元（2025-2026年前值1.71/2.65亿元），对应2025年4月29日股价的PE分别为50/33/25x。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   新技术研发不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧。

  

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