广弘控股(000529):现金分红比例持续增高,养殖业务未来可期

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入23.36亿元，同比下降16.29%；归母净利润1.22亿元，同比下降42.79%。2025Q1营业收入5.09亿元，同比下降8.54%；归母净利润0.14亿元，同比增长1.70%。

   2、冻品销售是公司主要收入来源，2024年实现营收19.30亿元，占比82.64%，同比下降20.66%。其中冻猪销量5.16万吨，营收9.98亿元；冻牛羊销量1.18亿元，营收4.92亿元。

   3、公司近三年累计分红2.45亿元，2024年拟每10股派发1.20元，股利支付率57.53%。

   4、养殖业务稳步推进，2024年生猪产能约50万头，预计2025年将提升至87万头。

   5、公司积极推动业务转型，包括调整客户结构、拓展政企合作、整合行业资源等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为25.30/27.88/28.13亿元，归母净利润为2.11/2.65/3.02亿元，EPS分别为0.36/0.45/0.52元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   非洲猪瘟疫情风险；禽畜市场价格波动风险；养殖业务推进不及预期风险；原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。