鹏鼎控股(002938):25Q1营收稳步提升,AI端侧+云侧全面布局-跟踪报告之六

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入351.40亿元，同比增长9.59%；归母净利润36.20亿元，同比增长10.14%。

   2、2025Q1公司实现营业收入80.87亿元，同比增长20.94%；归母净利润4.88亿元，同比减少1.83%。

   3、公司在AI端侧PCB市场占据主要供应商地位，AI端侧类产品收入占比超过45%。

   4、汽车服务器用板及其他PCB产品业务2024年销售收入10.25亿元，同比增长90.34%。

   5、公司积极布局800G/1.6T光模块升级窗口，并提前布局3.2T产品。

  

   #盈利预测与评级：

   维持25-26年归母净利润预测为40.28/46.58亿元，新增27年预测为52.60亿元，对应PE估值分别为16x/14x/13x。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   关税不确定性风险，下游需求不及预期风险，客户拓展低于预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。