华海清科(688120):业绩稳步提升,CMP市占提升+平台化布局贡献持续增长-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、华海清科2024年全年实现营收34.1亿元，同比增长35.82%，归母净利润10.2亿元，同比增长41.40%。

   2、2025年Q1公司实现营收9.1亿元，同比增长34.14%，归母净利润2.3亿元，同比增长15.47%。

   3、公司CMP产品优势明显，市占率与销售规模持续提升，全新抛光系统架构CMP机台Universal-H300已获得批量重复订单。

   4、公司布局减薄装备、划切装备、边缘抛光装备、离子注入、湿法装备、膜厚测量装备及晶圆再生业务，12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300已实现多台验收。

   5、公司预计2025-2027年将分别实现营业收入47/62/74亿元，实现归母净利润14/17/20亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年将分别实现营业收入47/62/74亿元，实现归母净利润14/17/20亿元。以2025年4月29日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为28/23/20倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业需求下降风险；晶圆厂资本开支下滑风险；技术研发不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。