新产业(300832):国内业务阶段性受集采影响,国际业务保持快速增长,全球化优势凸显

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入45.35亿元，同比增长15.41%；归母净利润18.28亿元，同比增长10.57%。

   2、24Q4收入11.21亿元，同比增长9.75%；归母净利润4.45亿元，同比下降4.73%。

   3、25Q1收入11.25亿元，同比增长10.12%；归母净利润4.38亿元，同比增长2.65%。

   4、国内业务2024年收入28.43亿元，同比增长9.32%，三级医院覆盖率达44.93%。

   5、海外业务2024年收入16.84亿元，同比增长27.67%，中大型高端机型占比提升至67.16%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入增速分别为13.5%、18.3%、17.6%，净利润增速分别为10.2%、16.0%、17.9%。维持买入-A评级，6个月目标价64.13元，对应2025年25倍动态市盈率。

  

   #风险提示：

   贸易政策不确定性；医疗行业政策的不确定性；市场格局的不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。