建邦科技(837242):盈利能力持续改善,新型号产品不断投放

#核心观点：

   1、公司毛利率稳重有升，2024年毛利率为30.00%，同比上升0.38pct，其中国外业务毛利率上升1.45pct至32.38%。

   2、2024年净利率为14.15%，同比上升1.68pct；期间费用率为11.30%，同比下降2.26pct，主要系销售、管理、财务和研发费用率均有所下降。

   3、公司积极拓展海外市场，产品出口至26个国家，电商类客户采购金额占比达38.43%。

   4、公司持续研发新品，每年投放市场的新产品型号约2000-3000项。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为9.00/11.01/12.88亿元，归母净利润分别为1.38/1.72/2.05亿元，对应EPS分别为2.09/2.61/3.11元。维持"持有"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动及市场需求波动风险；原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。