伟思医疗(688580):24年短期业绩承压,25Q1业绩回暖彰显韧性-2024年年度及2025年第一季度报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入4.00亿元，同比下降13.45%；归母净利润1.02亿元，同比下降25.16%。

   2、2025年第一季度营收0.96亿元，同比增长9.40%；归母净利润0.33亿元，同比增长52.71%。

   3、2024年业绩下滑主要受康复医疗设备市场需求波动、行业竞争加剧及高基数效应影响，磁刺激类、电刺激类产品收入分别同比下降13.92%、41.75%。

   4、2024年研发投入0.51亿元，累计获得授权专利255项，新增磁刺激导航机器人、皮秒激光治疗仪等产品。

   5、公司已构建全国性销售网络，产品覆盖国内31个省份，入驻超万家终端医疗及专业机构。

  

   #盈利预测与评级：

   下调25-26年归母净利润预测为1.41/1.67亿元（原预测值2.16/2.59亿元），引入27年预测1.96亿元，现价对应25-27年PE为29/25/21倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   康复科建设放缓；新品研发失败或者市场推广不利；医疗政策风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。