广电运通(002152):2024＆2025Q1公司营收稳增,持续深化算力领域布局-2024＆2025Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入108.66亿元，同比增长20.16%；归母净利润9.20亿元，同比减少5.84%。2025Q1营收21.50亿元，同比增长7.16%；归母净利润2.41亿元，同比减少2.63%。

   2、金融科技业务2024年营收64.04亿元，同比增长6.10%，海外业务表现亮眼，营收超17亿元。城市智能业务2024年营收44.63亿元，同比增长48.36%，中标广州市数字政府"一朵云"项目，合同金额5.75亿元。

   3、公司深化算力领域布局，广州人工智能公共算力中心一期建设100PFlops@FP16算力，二期扩建200PFlops@FP16算力。2024年8月控股广电五舟，推出昇腾、鲲鹏系列服务器等产品。

   4、公司针对DeepSeek-R1模型打造大模型一体机等产品，提供全栈式大模型私有化部署解决方案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2026年EPS分别为0.40和0.45元，对应PE分别为30和27倍。

  

   #风险提示：

   市场需求不及预期；公司产品推进不及预期；行业竞争加剧；海外市场拓展不及预期等。

  

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