中信特钢(000708):25Q1业绩改善,优势品种持续增长-年报及一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司钢材销量1889万吨，同比持平，出口销量220.2万吨。优势品种增长显著：轴承钢销量同增6%，新能源汽车用钢销量同增29%，线材高效品种桥梁缆索、弹簧钢丝、紧固件用钢分别同增30%、23%、20%。

   2、2024年公司营业收入1092.03亿元，同减4.22%。2025年一季度收入268.4亿元，环增4.44%。

   3、2024年归母净利润51.26亿元，同减10.41%。2025年一季度归母净利润13.84亿元，同增1.76%，环增7.31%。

   4、2024年经营性现金流量净额107.41亿元，同比多流入0.83亿元。资产负债率60.53%，同降3.73pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润54.76、60.57、67.22亿元，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、宏观政策不及预期、原材料价格大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。