长电科技(600584):聚集高性能封装,加速运算电子、汽车电子布局

#核心观点：

   1、长电科技1Q25实现营业收入93.4亿元，同比增长36.4%，归母净利润2.0亿元，同比增长50.4%，扣非归母净利润1.9亿元，同比增长79.3%。

   2、公司2024年营业收入按市场应用领域划分：通讯电子占比44.8%、消费电子占比24.1%、运算电子占比16.2%、汽车电子占比7.9%、工业及医疗电子占比7.0%。

   3、运算电子业务收入同比增长38.1%，汽车业务同比增长20.5%。

   4、1Q25运算电子、汽车电子及工业和医疗电子领域收入同比分别增长92.9%、66.0%、45.8%。

   5、公司在高算力、AI端侧、功率与能源、汽车和工业等领域拥有行业领先的半导体先进封装技术。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年归母净利润为20.8、25.9、29.9亿元，对应EPS为1.16、1.45、1.67元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   封测景气度不及预期、扩产进度不及预期、市场竞争加剧、技术开发不及预期、地缘政治影响超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。