力盛体育(002858):25Q1营收表现稳健,跨界合作助力IP升级-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营收1.1亿元，同比增长3.3%；归母净利润为6.4万元，同比减少44.3%，主要受欧元兑人民币汇率波动产生的汇兑损失及部分境外赛事临时变更地点造成运费增加影响。

   2、毛利率为30.1%，同比下降5.1个百分点；净利率为16.1%，同比下降8.1个百分点。

   3、明星车手跨界参与赛车比赛提升赛事关注度，2025年3月29日王一博参与公司旗下赛事并获得亚军，4月26日获得GT3AM组冠军。

   4、体育场馆经营业务持续推进，湖南株洲国际赛车场获评国家3A级旅游景区，海南新能源汽车体验中心项目核心工程开工，预计2026年投运。

   5、跨界合作助力赛事IP营销升级，公司与安徽广电传媒产业集团合作打造“车旅+车文”后市场生态，与门牙视频成立合资企业推动赛车运动内容生态建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.6、0.9、1.1亿元。公司作为中国领先的汽车运动运营商，有望在主业赛车赛事热度提升、赛事IP加速布局的催化下实现业绩稳健增长，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动影响风险、市场竞争加剧风险、体育赛事推广权无法延展或商权费大幅上升风险、募投项目进度不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。