敏芯股份(688286):一季度持续扭亏业绩保持高增,积极布局车用机器人用领域-2024年报与2025一季度报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收创新高，达5.06亿元，同比增长35.71%，四季度实现扭亏，净利润0.13亿元。

   2、2025年一季度营收保持高增速，达1.35亿元，同比增长53.05%，净利润0.03亿元。

   3、毛利率持续改善，2024年较2023年提高8.1%，2025Q1较2024Q1提高3.9%。

   4、微差压产品销量爆发式增长，优化收入结构；加速度计、陀螺及IMU产品线有望成为新增长点。

   5、布局车用、机器人用传感器领域，数字麦克风、MEMS三维力传感器等产品研发进展顺利。

  

   #盈利预测与评级：

   调整2025-2026年EPS预测至0.56/1.29元（原值0.62/1.61元），新增2027年EPS为1.91元。给予25年PS估值7.5倍，对应目标价95.58元，评级“增持”。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；行业竞争格局恶化；新产品推广不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。