华丰科技(688629):线模组开始放量,2025Q1业绩表现亮眼
国联民生 2025-04-30发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营收10.9亿元,同比增长21%,归母净利润-0.2亿元,同比由盈转亏。
2、2025Q1实现营收4.1亿元,同比增长80%,环比增长18%;归母净利润0.3亿元,同比增长207%,环比增长3%。
3、公司线模组产品开始放量,通信领域产品销售收入增长,Q1毛利率达到27.9%,同比提升12.2个百分点。
4、公司是国内稀缺的已量产56Gbps背板连接器的企业之一,并开发出112/224G速率产品,技术代际差逐步缩小。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年公司营业收入分别为23.1/34.3/46.3亿元,同比增长112%/48%/35%;归母净利润分别为2.4/3.4/4.6亿元。维持"买入"评级。
#风险提示:
通信业务发展不及预期;防务订单复苏不及预期;大客户依赖风险。
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