赛意信息(300687):25Q1利润增速回暖,AI应用取得突破

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入23.95亿元，同比增长6.27%；归母净利润1.39亿元，同比下降45.21%。2025年第一季度营收4.90亿元，同比下降9.37%；归母净利润2,452万元，同比增长20.29%。

   2、智能制造板块业务实现收入9.9亿元，同比增长19.33%，全年新签订单同比增长27.5%。泛ERP板块实现收入11.50亿元，同比下降5.67%。

   3、2024年公司毛利率为30.46%，同比下降5.1个百分点。销售、管理、研发费用率分别为6.66%、5.52%、10.97%。

   4、赛意AI中台（善谋GPT）构建企业大规模智能AI服务的中台能力，AI中台及应用试点项目合同金额4847万元。PCB行业大模型订单突破1300万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为26.05亿元、29.57亿元、34.09亿元，归母净利润分别为2.26亿元、2.99亿元、3.84亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   技术研发不及预期，信创推进不及预期，AI应用拓展不及预期，市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。