紫江企业(600210):2024年净利润+44.5％,关注铝塑膜业务进展

#核心观点：

   1、2024年公司收入106.37亿元，同比+16.7%；归母净利润8.09亿元，同比+44.5%，业绩超预期。

   2、分业务看，饮料包装收入同增5.5%至46.6亿元，PET瓶坯及OEM饮料销量分别同增13.1%/22.7%；纸塑包装收入同比+6.3%至27.13亿元；铝塑膜业务收入同比-12.6%至6.18亿元；房地产开发收入同增3452%至14.26亿元。

   3、2024年毛利率同比+2.4ppt至23.8%，归母净利率同比+1.5ppt至7.6%。

   4、铝塑膜业务受行业竞争加剧影响，但作为半固态/固态电池封装关键材料，未来需求有望迎来拐点。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025年净利润预测13%至8.14亿元，引入2026年净利润预测7.54亿元。维持跑赢行业评级，上调目标价23%至8.00元，对应2025/2026年15/16倍P/E，较当前股价有23%的上行空间。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，铝塑膜业务拓展低于预期，原材料价格大幅波动。

  

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