纽威股份(603699):年报及一季报快速增长,盈利能力稳步提升

#核心观点：

   1、2024年公司收入62.38亿元，同比增长12.5%；归母净利润11.56亿元，同比增长60.1%。

   2、1Q25收入15.56亿元，同比增长14.44%；归母净利润2.63亿元，同比增长33.52%。

   3、2024年毛利率38.1%，同比提升7.01个百分点；1Q25毛利率35.38%，同比提升2.17个百分点。

   4、2024年经营净现金流11.12亿元，同比增长75%；1Q25经营现金流净额3.25亿元，同比改善显著。

   5、公司在沙特设立全资子公司，投资1100万美元，预计2026年建成投产，完善全球化战略。

   6、2024年公司累计现金分红11.65亿元，股利支付率101%。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025/2026净利润预测至14.83亿元/17.68亿元。维持跑赢行业评级，目标价32.00元，对应16.6倍2025年市盈率。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；国内竞争加剧；汇兑损失风险；新技术突破不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。