巨化股份(600160):2024年业绩同比大幅增长,制冷剂涨价有望持续

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入244.6亿元，同比增长18.4%；归属净利润19.6亿元，同比增长107.7%；扣非净利润19.0亿元，同比增长131.4%。

   2、Q4单季度营业收入65.6亿元，同比增长41.2%，环比增长12.5%；归属净利润7.0亿元，同比增长256.8%，环比增长65.8%；扣非净利润7.2亿元，同比增长438.4%，环比增长84.2%。

   3、2024年度现金分红总额6.21亿元，占归属净利润比例为31.7%。

   4、制冷剂行业景气上行，2024年公司制冷剂收入94.0亿元，同比增长57.1%；制冷剂产品价格同比上涨32.7%。

   5、非制冷剂化工产品景气回落，氟聚合物材料、食品包装材料、基础化工产品均价同比分别下跌16.7%、14.1%、14.3%。

   6、Q4制冷剂全品种内外贸景气加速提振，R22/R32/R134a/R125内销均价较Q3上涨5.1%/10.0%/17.8%/19.4%，外销均价较Q3上涨40.1%/28.7%/23.1%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计24-26年业绩为19.7、49.4、63.2亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、行业需求增长不及预期；

   2、政策调整的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。