中绿电(000537):24年业绩稳健增长,在建规模充足-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年营收38.4亿元，同比增加4.05%；归母净利润10.09亿元，同比增加9.68%；扣非归母净利润9.03亿元，同比下降1.59%。

   2、2024年新投产机组装机规模达12.84GW，发电量108.73亿千瓦时，同比增加19.93%；上网电量105.64亿千瓦时，同比增长20.10%。

   3、2025Q1累计发电量40.54亿千瓦时，同比+98.05%，其中风电18.93亿千瓦时，同比+11.03%；光伏21.10亿千瓦时，同比+553.25%。

   4、截至2025Q1公司建设运营装机规模为3063.55万千瓦，其中在运规模1934.55万千瓦，在建规模1129万千瓦。

   5、2024年在新疆区域获取新能源建设指标1630万千瓦，截至25Q1累计获取新能源指标3130万千瓦。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25/26/27年归母净利润13.81/15.15/18.00亿元，EPS分别为0.67/0.73/0.87元，维持"谨慎推荐"评级。

  

   #风险提示：

   风光自然条件变化；电价波动；限电率提升；补贴账期延长。

  

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