安克创新(300866):2025Q1业绩延续高增,中大充储能＆独立站维持高增长态势-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1业绩延续高增，中大充储能业务高速增长，维持“买入”评级。2024年营收247亿元（同比+41%），归母净利润21.1亿元（+31%），扣非归母净利润18.9亿元（+41%）。

   2、2024年储能受益新品拉动实现高速增长，全球多渠道均实现快速增长。充电储能/智能创新/智能影音营收分别达127/63/57亿元，同比分别+47%/+40%/+33%，其中储能全年营收达30亿元（+184%）。

   3、高基数下2024Q4/2025Q1毛利率有所下滑，费用率维持相对稳定。2024/2024Q4/2025Q1公司毛利率分别为43.7%/42.5%/43.3%，同比分别+0.1/-1.6/-1.8pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润26.09/31.58/37.99亿元，对应EPS为4.91/5.94/7.15元，当前股价对应PE为18.1/14.9/12.4倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   海外消费需求快速回落；海运运价反弹；新品拓展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。